Las empresas estan obligadas a elaborar unas cuentas anuales cuya utilidad va más allá de cumplir con la legalidad. El estudio detallado de estas cuentas a través de los ratios financieros permite conocer con detalle la situación exacta de una sociedad al momento, su evolución año tras año y establecer su solvencia.
A continuación analizar los indicadores financieros más importantes de una empresa, sus fórmulas e interpretación pero empecemos por definir que son los ratios financieros.
El análisis contable parte de un balance general actualizado del que se extraen los diferentes ratios financieros para analizar la salud financiera de la empresa. De esta forma podemos extraer conclusiones que sirvan para la toma de decisiones financieras.
Un ratio es una relación o división entre dos elementos. Se suele expresar en porcentaje o en tanto por uno. Entender los ratios financieros y su significado te ayudará a conocer mejor tu empresa y gestionarla de forma más eficaz.
Los ratios financieros son aquellos que interpretan la situación financiera comparando diversas masas patrimoniales del balance de situación. Por su parte, los ratios económicos utilizan la cuenta de Pérdidas y Ganancias para elaborar el análisis contable.
Por tanto, los ratios financieros nos permiten conocer diversos elementos como la liquidez, la solvencia o el endeudamiento.
Ratio de solvencia
Este indicador mide la capacidad que tiene la empresa para hacer frente a las deudas. Se expresa como la relación entre Activo y Pasivo. Su fórmula es la siguiente:
Ratio de solvencia = ACTIVO / PASIVO
Por tanto, este ratio indica si el valor de los bienes de una empresa son suficientes para cancelar sus deudas y obligaciones.
Su valor óptimo se suele situar en 1,5. Por encima de este valor la empresa no tendría problemas para hacer frente a sus deudas. Por debajo de 1.5, la sociedad en cuestión tendría problemas de solvencia para cancelar sus obligaciones.
El valor óptimo se suele situar en 1.5. En el ejemplo anterior la interpretación de un ratio de solvencia de 1.3 significa que por cada 1,3€ de Activo hay 1€ de Pasivo.
Ratio de Liquidez
Indica la capacidad que tiene la empresa para hacer frente al pago de sus deudas en el corto plazo, es decir, aquellas obligaciones que vencen en menos de un año.
Por tanto, las masas patrimoniales que se relacionan son el Activo Corriente y el Pasivo Corriente.
Ratio de Liquidez = Activo Corriente / Pasivo Corriente
El Activo Corriente lo forman las existencias, la tesorería y los derechos de cobro a corto plazo. En el Pasivo Corriente se incluyen las deudas que vencen en menos de un año.
Su valor óptimo se sitúa en 1. Por debajo de este valor, la empresa tendría problemas de solvencia a corto plazo. Por el contrario, si es superior, la empresa no tiene dificultades para hacer frente al pago de sus deudas en el corto plazo.
Hay que destacar que si este indicador es muy superior a 1 puede desvelar un exceso de activos ociosos (de los cuales no se está obteniendo la rentabilidad que se podría obtener de ellos)
En el siguiente ejemplo, una empresa presenta el siguiente balance:
Activo Circulante: 30.000€
Pasivo Circulante: 38.000€
Su ratio de liquidez = 30.000/38.000 = 0,79, lo que indica que está por debajo del valor recomendado. Con esta situación patrimonial la empresa tendría dificultades para hacer frente al pago de sus deudas en el corto plazo.
Ratio de Endeudamiento
El ratio de endeudamiento mide la proporción en que una empresa es dependiente de terceros (entidades bancarias, accionistas o acreedores.)
Por tanto, el indicador de endeudamiento relaciona la deuda total con el valor de los recursos propios:
Ratio de Endeudamiento = Pasivo / Patrimonio Neto
El Pasivo lo forma la totalidad de las deudas exigibles con terceros (Pasivo Corriente + Pasivo no Corriente) mientras que el patrimonio neto lo constituye los recursos que no empresa no tiene que devolver en un plazo determinado (capital social, reservas, etc)
El ratio de endeudamiento ideal se sitúa entre 0,4 y 0,6. Por debajo de 0,4 la empresa tendría recursos propios ociosos (no están suficientemente aprovechados). Por encima de 0,6 la empresa estaría endeudada en exceso.
Por consiguiente, que las deudas de una empresa supongan entre el 40% y el 60% de sus recursos propios se consideran como valores óptimos.
Ratio de Tesorería
Este ratio financiero es parecido al ratio de solvencia pero difiere ligeramente: mientras que el ratio de solvencia mide la solvencia en general, el ratio de tesoría pone de manifiesto la capacidad de solvencia en el corto plazo, es decir, la capacidad de saldar las deudas que vencen en menos de un año con los recursos más líquidos de la empresa (disponible + realizable.)
Ratio de Tesorería = Disponible + Realizable / Pasivo Corriente
El disponible: está formado por el dinero con disponibilidad inmediata (efectivo y saldo en el banco)
El realizable: los derechos de cobro que se podrían convertir en dinero con rapidez (clientes y demás derechos de cobro que vencen en el corto plazo)
El ratio de solvencia tiene un valor recomendado en torno a 1: por debajo indica dificultad para pagar las deudas que vencen en el corto plazo mientras que por encima de 1 supone un exceso de activos líquidos de los cuales se podrían obtener una mejor rentabilidad.
El Ratio de Apalancamiento
Aunque hay muchas formas de analizar la deuda que tiene una empresa en su balance, cuando hablamos de ratio de apalancamiento nos solemos referir a la relación de la deuda con respecto al patrimonio neto. Por tanto, para calcular el ratio de apalancamiento simplemente tenemos que dividir el total del pasivo del balance de una empresa por el patrimonio neto.
Ratio de apalancamiento = Pasivo total / Patrimonio neto
Recordamos que el pasivo en el balance de una empresa está formado por el pasivo a largo plazo, más el pasivo a corto plazo, más el patrimonio neto. Estas tres grandes categorías representan todo el pasivo de una empresa, que debe a su vez cuadrar con el activo —de ahí su nombre, balance—.
Como ocurre con todos los ratios, hay que tener presente lo que se está observando a la hora de comparar empresas. Aunque los ratios condensan en una sola cifra relaciones entre algunas magnitudes importantes, no se deben sacar conclusiones fuera de contexto: el ratio de apalancamiento es útil para comparar empresas de naturaleza parecida o de un mismo sector.
