La propuesta consiste en el canje de una acción ordinaria de BBVA y 0,70 euros en efectivo por cada 5,5483 acciones de Banco Sabadell, lo que otorgaría a sus accionistas una participación del 13,6% en BBVA. Según la entidad presidida por Carlos Torres Vila, se trata de una oportunidad “muy atractiva” que supone la mejor valoración de Sabadell en más de una década y que ofrece una prima muy superior a la de operaciones similares recientes en la banca europea.
Beneficios para los accionistas
BBVA asegura que, con esta unión, los accionistas de Sabadell obtendrán un beneficio por acción un 25% superior al que lograrían si la entidad continuara en solitario. La oferta actual alcanza los 17.400 millones de euros, un 43% más que el valor que se le atribuía a Sabadell antes de anunciarse las conversaciones de fusión en abril de 2024.
Además, los analistas prevén que la acción de BBVA aún tiene recorrido al alza (+8%), mientras que Sabadell podría corregir a la baja (-3%). Para los propios accionistas de BBVA, la operación también resultaría positiva, con una mejora del 5% en su beneficio por acción desde el primer año tras la fusión.
Un proyecto con lógica estratégica
El plan busca dar respuesta a los grandes retos del sector financiero, como la necesidad de más inversión en digitalización, ciberseguridad e inteligencia artificial. La fusión permitirá alcanzar una mayor escala, lo que se traducirá en más eficiencia y capacidad de financiación. Según BBVA, tras la integración se podrán destinar 5.400 millones de euros adicionales al año en créditos para empresas y familias.
Carlos Torres Vila ha defendido la operación como “la unión de dos bancos que se encuentran hoy en su mejor momento y que son tan complementarios”, subrayando que es beneficiosa no solo para los accionistas, sino también para clientes, empleados y la sociedad en general.
Plazos y cómo acudir a la oferta
El periodo de aceptación será de 30 días naturales, desde el 8 de septiembre hasta el 7 de octubre de 2025, ambos inclusive.
Los accionistas de Banco Sabadell disponen de varias vías para adherirse:
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En BBVA: en cualquier oficina de la entidad o llamando al 800 080 032 (para inversores particulares) o al 911 859 673 (para institucionales).
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A través de su entidad depositaria: presentando la aceptación en la entidad financiera donde tengan sus acciones depositadas, ya sea de forma presencial o por canales electrónicos.
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Coste: el trámite es gratuito para los accionistas que lo realicen directamente con BBVA.
Además, los interesados pueden consultar toda la información oficial en el folleto explicativo disponible en la web de la CNMV, en la de BBVA, y en las propias sedes de ambas entidades y las Bolsas.
¿Qué sucede tras aceptar la oferta?
Una vez finalizado el periodo, las acciones de Sabadell se canjearán automáticamente en los términos establecidos. Los accionistas que se adhieran pasarán a ser propietarios de títulos de BBVA, beneficiándose de su política de dividendos y de la evolución bursátil futura del grupo.
BBVA también ha recordado que la integración completa, y por tanto las sinergias estimadas de 900 millones anuales, se materializarán en 2029 debido a las condiciones fijadas por el Consejo de Ministros, aunque asegura que el valor para los accionistas empezará a generarse desde el primer año.
